壹本萬利

奶業股有望大翻身

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經歷七月初的大波動,市況處於膠着狀態,摸魚身邊朋友都出現疲態。無他的,始終本來在「翻身月」,大家都抱住大時代列車再開的心情預備,誰不知一個希臘一個中國,把香港一度推落谷底,再來個迅速反彈。

摸魚有感這是個百廢待興的機會,賣殼活動又變得活躍起來,所以今次打算探討一隻剛剛完成賣殼的股票。澳優( 1717)是一隻乳品製造公司,說起乳品製造,相信大家都記得一兩年前,由於「單獨二孩」政策的推行,奶業股曾被熱炒過。
這也是摸魚研究澳優的原因,因為從概念上,相信奶業股很快會再成為眾人焦點,而澳優的好處是財技味十足又有業務支持。此外,「單獨二孩」政策未能有效解決中國人口老化問題,其中一個原因在於內地「八十後」及「九十後」的生育意願始終偏低。有見及此,中國政府似乎打算再放寬生育政策,全面擴大至「全面二孩」,即「一孩政策」將成歷史,任何人都可以生育第二胎,如此一來,奶業股定必再度成為焦點。
澳優於二○一五年一月二十一日發公告指,有公司正洽談澳優約 15%至 20%的股權,每股價格會定於 3元或以上,當時澳優僅 2.44元,還有約兩成的潛在升幅。要知道,若交易成真,這兩成的潛在升幅是近乎必勝的存在,但澳優股價沒有即日抽高,反而逐漸向上,反映貨源似乎一早已歸邊,直至 3.01元的全購協議出現,最高價都僅是 3.19元。
其實澳優有意賣殼已不是新鮮事,公司由於二○一一年的賬目出現問題,未能完成業績報表,所以二○一二年初開始停牌。其間除要澄清賬目,還要面對聯交所指控違反上市規則指引。事緣澳優管理層知悉盈利持續向下,竟在發盈警之前宣布回購股份。雖然最終事件解決,但公司管理層似乎無心戀戰,所以在二○一三年停牌期間仍發出公告指,正與其他公司洽談出售澳優,雖然最終告吹,但由此可見澳優有意出售公司並非今日的事。
而今次澳優成功出售也並非一步登天,二○一四年八月澳優成功滿足復牌條件後,同年十二月主要股東即向晟德及其子公司出售公司股份,使晟德及其一致行動人士持股量由 0.92%激增至 26.76%。然後宣布有意收購後,晟德於市場上以 2.7元至 2.9元不停掃貨,並最終決定聯合其他買方,向所有股東提出全面要約,每股價格為 3.01元,僅較當初公告的「 3元或以上」高 0.01元。以 3.01元計算,澳優公司市值高達 29.7億元,但澳優現價才剛到 3.07元,股價接近全購價相對有防守力。
而且買方除原來的晟德外,摸魚最感興趣的是台灣券商元大寶來也在這宗交易中參一把腳,認購價值約 5,300萬元的股份。而元大系的參一把腳,又未到要公開披露的 5%,不禁令摸魚想入非非。澳優除了股價具防守力之外,擁有二孩政策的澳優,令其在業務上與概念上也是無懈可擊。

渾水摸魚

一個是錯生紙醉金迷時代的偽文青,一個是混沌中的迷途小股童。
兩個本來專門投資細股、拆解財技布局的炒家,最近踩過界在各財經傳媒撰文和辦報。 https://www.facebook.com/muddydirtywater 

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